分级基金银华深100现套利良机

受银行间市场流动性等因素影响，继6月24日上证综指创下年内最大跌幅后，昨日上证指数再度下跌0.19%。但部分流动性良好的杠杆股基则呈现逆市上涨态势。其中，银华旗下银华锐进、银华鑫利分别上涨3.11%和0.35%。更值得关注的是，银华稳进也同时上涨1.80%。据测算，截至昨日收盘，银华深100场内整体溢价率高达7.4%，盘中溢价一度超10%，无风险套利机会凸显。

Wind数据显示，截至6月25日收盘，银华锐进、银华稳进二级市场价格分别为0.531元和0.962元。而据测算，银华深100分级母基金25日净值约为0.695元。以此计算，截至昨日收盘，银华深100场内整体溢价率达7.4%左右，盘中甚至一度超过10%。这意味着，如果忽略成本，投资者申购银华深100母基金后拆分，并在二级市场上分别卖出银华锐进和银华稳进，可以实现7%以上的套利收益。

昨日出现的部分杠杆基金逆势飘红现象，反映了市场对于大盘超跌反弹的预期。从杠杆基金成交情况来看，昨日成交前三名的银华锐进、银华稳进及申万进取成交额分别为7.48亿元、4.24亿元及1.62亿元，较前一交易日继续放大。业内人士表示，杠杆份额成交放大表现了投资者对于后市反弹的强烈预期，有部分高风险偏好投资者利用杠杆基金博取股市反弹收益。

业内人士分析表示，分级基金不仅是指数基金，而是可以为投资者提供多种投资机会的理财工具。以银华深证100指数分级基金为例，稳健类投资者可以购买银华稳进，获取稳健收益；喜欢短线的投资者可以利用银华锐进较高的杠杆倍数放大反弹收益；而注重长期投资的投资者可以买入并持有银华深100母基金份额。除此之外，部分嗅觉灵敏的投资者还可以根据基金净值与二级市场价格的不同，捕捉相应的无风险套利机会。