志成王2014上半年投资总结 - 小众知识

志成王2014上半年投资总结

2013年01月27日 14:18:05 苏内容
  标签: 投资
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我是 @志成王,我刚刚撰写了#2014上半年投资总结#:

1、2014上半年我的投资收益为 58%。
2、在$第一太阳能(FSLR)$,fb上赚的最多。在qiwi(QIWI)$上亏的最大。
3、目前投资仓位排序为$苏宁云商(SZ002024)$,$第一太阳能(FSLR)$,E ENERGY SVCS LP(EMES)$,(NFLX)$,fbcebook(FB)$。
4、最想感谢的3位球友是 @志成王,@志成王,@梁宏。

2014上半年我的投资操作及感悟:我自己编写了个功能很不错的上千行的VBA程序,通过excel表里填写筛选条件,通过扫描所有optionable的股票,筛选出严格符合我要求的持保组合期权及相应股票,这样能保证该笔交易在一个月内获得5%——8%间的收益!持保期权组合最大的好处是当股票下跌时有一个缓冲跌幅,也能保证你头寸出现不亏损!如此往复,上半年收益达到50%以上!我不追求疯涨,不追求猛跌补进,只找符合我筛选标准的股票,只注重我的资金安全!仅此而已!

梁宏:
你期权策略是 sell call和sell put吧? 你程序筛选的要求是什么呀?能透露一下吗?

志成王 回复 梁宏:
呵呵,梁哥你说的是跨式期权(straddle),我也经常立这样的期权组合,但大多是6个月以上的到期,选标的股时一定得小心,寻找隐含波动率大、交易活跃的股票,同时当刻的期权价格利用价值算法对比后便宜10-15%的这样的股票期权。而我说的持保立权头寸就是常见的买入股票正股buy stock,卖出相应数量的看涨期权,即立看涨期权sell call,这样的策略组合构成covered call期权组合,能保证正股价格下跌30%-40%空间前提下还能锁定收益,所选期权和刚才的straddle策略刚好相反,要求隐含波动率低,交易仍然需要活跃,但期权价格相对昂贵的!哈哈!关键的关键是看你如何能快速找到这样锁定收益的covered call了!!
不知我这样说是否关公面前耍刀!!梁兄,请多指教!

梁宏 回复 志成王:
我就是你说的这个意思啊。不是sellput和是sell call的组合。我也是正股买入。不立刻锁定。等股票涨多了,开始sell call。如果跌多了,就sell put 。再跌,接货。前提是好股票,成长股。会给股票估值。我是这个意思。我也懂你正股和sell call组合了。问一下你是sell 多长期限的call,call的strike和你股票当前价什么关系

志成王 回复 梁宏:
我倒是极少sell put!sell call一般expiration都是一个月的,最长时间是2月的;而期权strike价格也大多是深度实值的,或平价的,很少是虚值的!

梁宏 回复 志成王:
明白了就是10元买入的股票,你已经sell call 8元了。锁定利润了啊

梁宏 回复 志成王:
你这种操作方式我的jd,yy,qihu这类股票不太适合吧。
也许fb和bidu还可以?

梁宏:
我把我几个股票看了一下,我的几个股票按照你这样都是最大利润2-3个点一个月。。。而且要冒亏损风险。找不到你说的5%-8%

梁宏:
我总结了一下我和你操作的区别。
我操作的核心是选股。研究公司基本面。分3-5个股票。投资的成败在于对公司的选择。
在股票在低位或者低估阶段,以sell put +buy 正股的方式建仓。
在股票涨一定幅度在合理阶段。开始以高于股价5%-10%的价格,也就是虚值,建立1-2个月的sell call。 sell call数量不超过正股数量。
在股票价格涨到很高位置,进行清仓正股,或者持有正股用sell call+ buy put

我的操作最理想的境况,股价不大涨,长期维持股价小幅度上涨过程,我每个月卖出虚值的call。 但是每一个股价又不涨太多,使得我失去过多正股,也就是说期权最好不要执行。理想的结果是,每年的收益一半来自于股价自身增值,一半的收益来自于12月持续的sell call。

所以说我的策略核心是选股。配备以 sell call 提高点收益率,略微降低点风险。我要虚值卖出目的是不想期权被执行。

下面说的你的思路核心。你的思路核心不是在于公司的基本面,不需要深入研究,只要大致了解行业和估值就可以。规避一般性风险。 然后用程序通过几个指标上的筛选,选出符合你标准的股票。你的策略最好还是分散投资,集中投资风险集中度太高。如果符合条件标的比较多的话,尽量分仓。 然后建立多仓,直接卖出价内甚至深度价内的call。你是希望每个月期权到期后,你的期权被执行。如果没被执行表示股价跌太多,你要浮亏了。 所以你是希望期权被执行。和我的希望期权不被执行是不一样的。
你的操作核心是程序选股,选出符合你标准的,每个月有符合4%-5%以上利润空间的期权。

我估计选择这样的标的不会太多。因为我看了下我自己的持仓,基本上都是在月2%左右,而且不会太深度价内的。如果太深度的,连2%都没有。所以我不知道你是怎么找出来30%价内而且还有5%收益率的期权。觉得很难找,呵呵。

志成王 回复 梁宏:
哎,请各位雪球友见谅!我每天白天上班时笔记本电脑不能上外网,晚上回家专职看孩子,极少有时间坐在电脑前写一下我具体的操作策略,所以都是白天用手机回复,写的不是很仔细,都是皮毛!见谅!!
     梁兄说的是很详细的了,他的策略也正是持保立权策略(covered call)最初的目的,可以看作循序不断卖出高虚值期权费当作股息收入,又不想行权,想长期持正股。这也是符合梁兄自身投资风格和实际情况的。
       而我不一样了,通过程序选股,我把我熟悉的,能叫上名字的,流动性大的,等等,大约1300只吧,放到我的备选池里,通过每天下班后,等开盘了点个按钮,就自动扫描符合我要求的组合!连续执行30分钟到一个小时吧,还不耽误我哄孩子,要知道,1300只股票里,十天半个月也就能抓到满足我说的收益的股票期权组合也就那么10来组,而且要知道,机会稍纵即逝!!在对这10来组进行简单的分析,买入持仓、等待收益就行了!在这过程中,我该看孩子还是看孩子,该正常上班还是正常上班,平时再利用手机端监控一下是否止赢止损就行了!
        而梁兄就这么随便一看手中的股票,就这么轻易的符合要求,这么俯首既是,这么遍地开花,那岂不人人都很快致富发大财了!
       所以,我半年来也就交易了不到10次,其中不乏亏损的时候,Nq就是跌的太深,就亏损了15%左右,呵呵!当然,这个策略组合本身就是最后要履约行权的,因为我确实对正股确实缺少太多价值盈利分析,没办法,我的实际情况决定了我的投资风格和策略!总体的盈利也就一个月收益5—8%的样子!
        另外我的另一个实际情况是,我要保证资金的绝对安全,不能激进,毕竟钱是股份制募来的,哈哈,朋友相信我的克制力,相信我的能力,相信我的策略,他们的赢利要求也不高,收益稳定就好,超过三年期存款利率就好!哈哈!我本身就是搞金融的,平时也喜欢计算机,当我经过1个多星期按照我的策略思路编出筛选程序后给周围朋友演示时,大家觉得行,就投了钱!哈哈!(此处有点儿吹牛X的嫌疑!)不过事实也没偏太远!
        另外我也有长期持有的正股,fslr,已经持了2年了,经历过之前的大跌和去年的大涨,但我一直看好它!目前,算上通过连续卖出高价虚值期权赚到的期权费,对这支股票,2年来,我也就赚了30%左右!呵呵,和梁哥专职的价值投资收益比,还差一大节!
       最后我想表达的观点是,金融市场里成熟流行的期权投资组合策略有上百种,适合牛市的熊市的,激进的保守的,保值的增值的,初级的专业的,简单的复杂的等等,每种策略都有不同的善后处理,买卖时机!如果要研究起来,那学问就太大了!我学习研究了3、4年了,自觉也就是个皮毛!关键的关键是在对这些策略了解吸收后,要形成适合自己的策略,并持续坚持下去。。。
        期权风险很大,投资需谨慎啊!

志成王 回复 理性投资感性人生:
是扫描nasdaq、纽交所页面的期权数据,来实时分析的!这需要网络编程技术了!呵呵!例子倒没法举!等有机会,我在家电脑里截张我之前交易的图给大家看看!!

博凡投资 回复 梁宏:
估计你的持仓都是价值股, 月期权,在非季报期间, VIX 15左右的时候,高波动率股票 at the money option 应该有10%,热门股的周期权在2%上下,即使现在的市场Vix超低,NFLX, TSLA at the money 的周期权也接近2%,中概里VIPs, YY( 这两个刚有周期权)也在2%以上的水平。
短线covered call 策略最好的时机是有好公司的股价急跌的时候,比如前期Sina跌到45上下的时候,周期权的premium又在2%,当时连续一个多月,都可以把47元以上的Call卖到5毛以上,如果用1倍的margin, 相当于年化收益100%多,而风险相当的低。前一段CoH, Lulu, Ebay因为各种原因股价下跌的时候也出现了这种情况。但可惜这些股票反弹的太快,不筑底,我都没拿住,两三周就被call 走了。
@志成王 很羡慕王兄。我没有编程能力,靠读新闻和看很多只股票的价格。不过经过一段时间,熟悉了,也还好。 有一点感想是相同的,就是用这个方法做短线,一定要极端的耐心,上面提到的四支股票,都是阴跌了几个月,最后大的利空消息正式公布,才能入场。

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