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我是 @志成王，我刚刚撰写了#2014上半年投资总结#：
1、2014上半年我的投资收益为 58%。
2、在$第一太阳能(FSLR)$，fb上赚的最多。在qiwi(QIWI)$上亏的最大。
3、目前投资仓位排序为$苏宁云商(SZ002024)$，$第一太阳能(FSLR)$，E ENERGY SVCS LP(EMES)$，(NFLX)$，fbcebook(FB)$。
4、最想感谢的3位球友是 @志成王，@志成王，@梁宏。
2014上半年我的投资操作及感悟：我自己编写了个功能很不错的上千行的VBA程序，通过excel表里填写筛选条件，通过扫描所有optionable的股票，筛选出严格符合我要求的持保组合期权及相应股票，这样能保证该笔交易在一个月内获得5%——8%间的收益！持保期权组合最大的好处是当股票下跌时有一个缓冲跌幅，也能保证你头寸出现不亏损！如此往复，上半年收益达到50%以上！我不追求疯涨，不追求猛跌补进，只找符合我筛选标准的股票，只注重我的资金安全！仅此而已！
梁宏：
你期权策略是 sell call和sell put吧？ 你程序筛选的要求是什么呀？能透露一下吗？
志成王 回复 梁宏：
呵呵，梁哥你说的是跨式期权（straddle），我也经常立这样的期权组合，但大多是6个月以上的到期，选标的股时一定得小心，寻找隐含波动率大、交易活跃的股票，同时当刻的期权价格利用价值算法对比后便宜10-15%的这样的股票期权。而我说的持保立权头寸就是常见的买入股票正股buy stock，卖出相应数量的看涨期权，即立看涨期权sell call，这样的策略组合构成covered call期权组合，能保证正股价格下跌30%-40%空间前提下还能锁定收益，所选期权和刚才的straddle策略刚好相反，要求隐含波动率低，交易仍然需要活跃，但期权价格相对昂贵的！哈哈！关键的关键是看你如何能快速找到这样锁定收益的covered call了！！
不知我这样说是否关公面前耍刀！！梁兄，请多指教！
梁宏 回复 志成王：
我就是你说的这个意思啊。不是sellput和是sell call的组合。我也是正股买入。不立刻锁定。等股票涨多了，开始sell call。如果跌多了，就sell put 。再跌，接货。前提是好股票，成长股。会给股票估值。我是这个意思。我也懂你正股和sell call组合了。问一下你是sell 多长期限的call，call的strike和你股票当前价什么关系
志成王 回复 梁宏：
我倒是极少sell put！sell call一般expiration都是一个月的，最长时间是2月的；而期权strike价格也大多是深度实值的，或平价的，很少是虚值的！
梁宏 回复 志成王：
明白了就是10元买入的股票，你已经sell call 8元了。锁定利润了啊
梁宏 回复 志成王：
你这种操作方式我的jd，yy，qihu这类股票不太适合吧。
也许fb和bidu还可以？
梁宏：
我把我几个股票看了一下，我的几个股票按照你这样都是最大利润2-3个点一个月。。。而且要冒亏损风险。找不到你说的5%-8%
梁宏：
我总结了一下我和你操作的区别。
我操作的核心是选股。研究公司基本面。分3-5个股票。投资的成败在于对公司的选择。
在股票在低位或者低估阶段，以sell put +buy 正股的方式建仓。
在股票涨一定幅度在合理阶段。开始以高于股价5%-10%的价格，也就是虚值，建立1-2个月的sell call。 sell call数量不超过正股数量。
在股票价格涨到很高位置，进行清仓正股，或者持有正股用sell call+ buy put
我的操作最理想的境况，股价不大涨，长期维持股价小幅度上涨过程，我每个月卖出虚值的call。 但是每一个股价又不涨太多，使得我失去过多正股，也就是说期权最好不要执行。理想的结果是，每年的收益一半来自于股价自身增值，一半的收益来自于12月持续的sell call。
所以说我的策略核心是选股。配备以 sell call 提高点收益率，略微降低点风险。我要虚值卖出目的是不想期权被执行。
下面说的你的思路核心。你的思路核心不是在于公司的基本面，不需要深入研究，只要大致了解行业和估值就可以。规避一般性风险。 然后用程序通过几个指标上的筛选，选出符合你标准的股票。你的策略最好还是分散投资，集中投资风险集中度太高。如果符合条件标的比较多的话，尽量分仓。 然后建立多仓，直接卖出价内甚至深度价内的call。你是希望每个月期权到期后，你的期权被执行。如果没被执行表示股价跌太多，你要浮亏了。 所以你是希望期权被执行。和我的希望期权不被执行是不一样的。
你的操作核心是程序选股，选出符合你标准的，每个月有符合4%-5%以上利润空间的期权。
我估计选择这样的标的不会太多。因为我看了下我自己的持仓，基本上都是在月2%左右，而且不会太深度价内的。如果太深度的，连2%都没有。所以我不知道你是怎么找出来30%价内而且还有5%收益率的期权。觉得很难找，呵呵。
志成王 回复 梁宏：
哎，请各位雪球友见谅！我每天白天上班时笔记本电脑不能上外网，晚上回家专职看孩子，极少有时间坐在电脑前写一下我具体的操作策略，所以都是白天用手机回复，写的不是很仔细，都是皮毛！见谅！！
梁兄说的是很详细的了，他的策略也正是持保立权策略（covered call）最初的目的，可以看作循序不断卖出高虚值期权费当作股息收入，又不想行权，想长期持正股。这也是符合梁兄自身投资风格和实际情况的。
而我不一样了，通过程序选股，我把我熟悉的，能叫上名字的，流动性大的，等等，大约1300只吧，放到我的备选池里，通过每天下班后，等开盘了点个按钮，就自动扫描符合我要求的组合！连续执行30分钟到一个小时吧，还不耽误我哄孩子，要知道，1300只股票里，十天半个月也就能抓到满足我说的收益的股票期权组合也就那么10来组，而且要知道，机会稍纵即逝！！在对这10来组进行简单的分析，买入持仓、等待收益就行了！在这过程中，我该看孩子还是看孩子，该正常上班还是正常上班，平时再利用手机端监控一下是否止赢止损就行了！
而梁兄就这么随便一看手中的股票，就这么轻易的符合要求，这么俯首既是，这么遍地开花，那岂不人人都很快致富发大财了！
所以，我半年来也就交易了不到10次，其中不乏亏损的时候，Nq就是跌的太深，就亏损了15%左右，呵呵！当然，这个策略组合本身就是最后要履约行权的，因为我确实对正股确实缺少太多价值盈利分析，没办法，我的实际情况决定了我的投资风格和策略！总体的盈利也就一个月收益5—8%的样子！
另外我的另一个实际情况是，我要保证资金的绝对安全，不能激进，毕竟钱是股份制募来的，哈哈，朋友相信我的克制力，相信我的能力，相信我的策略，他们的赢利要求也不高，收益稳定就好，超过三年期存款利率就好！哈哈！我本身就是搞金融的，平时也喜欢计算机，当我经过1个多星期按照我的策略思路编出筛选程序后给周围朋友演示时，大家觉得行，就投了钱！哈哈！（此处有点儿吹牛X的嫌疑！）不过事实也没偏太远！
另外我也有长期持有的正股，fslr，已经持了2年了，经历过之前的大跌和去年的大涨，但我一直看好它！目前，算上通过连续卖出高价虚值期权赚到的期权费，对这支股票，2年来，我也就赚了30%左右！呵呵，和梁哥专职的价值投资收益比，还差一大节！
最后我想表达的观点是，金融市场里成熟流行的期权投资组合策略有上百种，适合牛市的熊市的，激进的保守的，保值的增值的，初级的专业的，简单的复杂的等等，每种策略都有不同的善后处理，买卖时机！如果要研究起来，那学问就太大了！我学习研究了3、4年了，自觉也就是个皮毛！关键的关键是在对这些策略了解吸收后，要形成适合自己的策略，并持续坚持下去。。。
期权风险很大，投资需谨慎啊！
志成王 回复 理性投资感性人生：
是扫描nasdaq、纽交所页面的期权数据，来实时分析的！这需要网络编程技术了！呵呵！例子倒没法举！等有机会，我在家电脑里截张我之前交易的图给大家看看！！
博凡投资 回复 梁宏：
估计你的持仓都是价值股, 月期权,在非季报期间, VIX 15左右的时候，高波动率股票 at the money option 应该有10%，热门股的周期权在2%上下，即使现在的市场Vix超低，NFLX, TSLA at the money 的周期权也接近2%，中概里VIPs, YY( 这两个刚有周期权）也在2%以上的水平。
短线covered call 策略最好的时机是有好公司的股价急跌的时候，比如前期Sina跌到45上下的时候，周期权的premium又在2%，当时连续一个多月，都可以把47元以上的Call卖到5毛以上，如果用1倍的margin, 相当于年化收益100%多，而风险相当的低。前一段CoH, Lulu, Ebay因为各种原因股价下跌的时候也出现了这种情况。但可惜这些股票反弹的太快，不筑底，我都没拿住，两三周就被call 走了。
@志成王 很羡慕王兄。我没有编程能力，靠读新闻和看很多只股票的价格。不过经过一段时间，熟悉了，也还好。 有一点感想是相同的，就是用这个方法做短线，一定要极端的耐心，上面提到的四支股票，都是阴跌了几个月，最后大的利空消息正式公布，才能入场。