直投A股ETF在美发展迅速,贝莱德等公司欲介入 - 小众知识

直投A股ETF在美发展迅速,贝莱德等公司欲介入

2013年01月27日 14:18:05 苏内容
  标签: A股/ETF/贝莱德
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中国基金报报道,一年前的11月,首只直投A股基金db X-trackers 嘉实沪深300中国A股ETF(ASHR)在纽交所上市。一年来,ASHR资产规模增长迅速。发行方德意志财富与资产管理公司表示将继续推进相关产品。
 
数据显示,去年11月,ASHR在纽交所上市前,募集1.08亿美元及435万份基金份额,创下2007年以来美国市场上最大的股票ETF上市前募集规模。截至今年11月,ASHR规模达到4.79亿美元,日均成交量26.7万份。ASHR一年内资产规模增长达到343%,并保持了较为活跃的交易水平。
 
据了解,目前美国市场上开放式交易型指数基金(ETF)投资美国以外市场的资产规模已达数百亿美元,而投资全球第二大经济体中国的ETF占比仍很小。经过一年的发展,随着RQFII、沪港通等渠道的逐渐放开,直投中国基金在美国等发达市场的发展正方兴未艾。
 
德意志财富与资产管理美国被动资产管理部分负责人Fiona Bassett表示,ASHR的发行改变了美国投资中国的方式。据介绍,该基金还进入了智利的养老基金系统,成为其中首只可以直接投资A股的产品。Bassett表示,德意志资管将通过创新加强在中国ETF方面的创新以满足市场需求。
 
德意志资产与嘉实基金公司合作的产品还包括db X-trackers 嘉实MSCI 全中国股票ETF ,以及db X-trackers嘉实CSI500中国A股小市值 ETF(ASHS) ,两只产品均是美国市场上首只分别提供投资中国离岸、在岸以及中国小市值股票的产品。11月13日,ASHR与ASHS两只产品均触及RQFII额度上限,反映投资者投资中国市场强烈投资需求。
 
统计显示,目前在美国市场上,db X-trackers嘉实沪深300中国A股基金、Van Eck Global旗下的Market Vectors华夏A股ETF 以及KraneShares旗下博士MSCI 中国A股ETF等上市交易基金等产品均可直接投资中国内地A股市场。
 
直投A股ETF在海外受到追捧,一是因为A股市场的投资回报与海外主要发达资本市场及其它新兴市场的相关度低,有利于资产配置;二是相比通过衍生品合成的A股ETF,直投A股ETF费用成本更低,还能在突发情况出现时,及时避免风险。
 
除了A股ETF,直投内地债市的ETF也开始破冰。据了解,由于境内债券的收益率一直较发达国家的债券高,而且与其他主要债券及股票市场相关性低,因此对海外投资者具有较强吸引力。上周,Van Eck Global与华夏基金(香港)公司合作,于11月11日在纽约证券交易所推出美国首只RQFII债券ETF,该ETF追踪中债中国高评级债券指数,主要由政府及高评级公司发行的债券,包括约20%国债、30%政策性金融债及50%信用债组成。该产品未做汇率对冲,因此投资者可享有人民币的升值潜力。
 
贝莱德等大型公司意欲介入
 
随着RQFII额度扩大及沪港通等新渠道的开放,以及对内地资本市场的重视,境外机构进入内地市场的步伐正在加快。“中国市场潜力巨大,不能忽视。”晨星芝加哥分析师Patricia Oey的话代表了海外机构投资者意欲进入中国市场的需求。
 
据了解,目前美国市场上最大的3只中国ETF均属贝莱德旗下,分别为规模47亿美元的iShares富时中国ETF、18亿美元的iShares MSCI香港以及8.8亿美元的iShares MSCI中国ETF。上述产品多为投资香港及美国上市公司,或者利用衍生品而没有直接投资A股。
 
市场人士分析认为,贝莱德今年6月获得20亿元人民币RQFII额度可以利用,加上以德意志资产等资产管理公司在直投A股的产品上不断加剧的竞争态势,贝莱德进入这一领域并不意外。此外,2013年德意志资产还递交申请,欲推出针对特定板块的中国A股ETF。
 
最新的SEC文件显示,除了刚刚发行产品的Van Eck Global,还有不少海外机构在关注中国债券市场,德意志资产和Global X Funds均已提交申请。
 
沪港通利好美上市A股ETF
 
除了RQFII,沪港通为海外ETF发行商提供了新的投资渠道。据了解,目前香港2700亿元人民币的人民币合格境外机构投资者(RQFII)额度已用尽,不少机构都有意通过沪港通“买货”,而在美国发行的A股ETF也有机会直接利用沪港通额度,拥资巨大的A股ETF可利用沪港通买入上交所股票,利于资产管理公司扩大投资渠道,减少交易溢价。
 
据从香港的一家基金公司子公司了解到,由于香港上市的利用RQFII投资A股的ETF不少沪市标的都在沪港通范围内,可以在操作时利用沪港通来部分解决额度不足的问题。如将RQFII额度集中用于配置深市标的,用沪港通来配置沪市标的,一些利用其额度合作发行的美国产品也可以同样操作。上述子公司人士表示,他们公司旗下产品何时参与沪港通,要在观察沪港通的运作情况后再做决定。
 
此外,美国市场上的A股ETF,也可能从沪港通中受益。瑞士信贷的一份报告指出,除了短期投资热情带来的溢价,资产管理公司可以更自由地在上海股市购买股票,这可能缩窄上海A股和香港H股的估值差距,投资者可以通过长期投资A股获利。中国基金报报道,一年前的11月,首只直投A股基金db X-trackers 嘉实沪深300中国A股ETF(ASHR)在纽交所上市。一年来,ASHR资产规模增长迅速。发行方德意志财富与资产管理公司表示将继续推进相关产品。
 
数据显示,去年11月,ASHR在纽交所上市前,募集1.08亿美元及435万份基金份额,创下2007年以来美国市场上最大的股票ETF上市前募集规模。截至今年11月,ASHR规模达到4.79亿美元,日均成交量26.7万份。ASHR一年内资产规模增长达到343%,并保持了较为活跃的交易水平。
 
据了解,目前美国市场上开放式交易型指数基金(ETF)投资美国以外市场的资产规模已达数百亿美元,而投资全球第二大经济体中国的ETF占比仍很小。经过一年的发展,随着RQFII、沪港通等渠道的逐渐放开,直投中国基金在美国等发达市场的发展正方兴未艾。
 
德意志财富与资产管理美国被动资产管理部分负责人Fiona Bassett表示,ASHR的发行改变了美国投资中国的方式。据介绍,该基金还进入了智利的养老基金系统,成为其中首只可以直接投资A股的产品。Bassett表示,德意志资管将通过创新加强在中国ETF方面的创新以满足市场需求。
 
德意志资产与嘉实基金公司合作的产品还包括db X-trackers 嘉实MSCI 全中国股票ETF ,以及db X-trackers嘉实CSI500中国A股小市值 ETF(ASHS) ,两只产品均是美国市场上首只分别提供投资中国离岸、在岸以及中国小市值股票的产品。11月13日,ASHR与ASHS两只产品均触及RQFII额度上限,反映投资者投资中国市场强烈投资需求。
 
统计显示,目前在美国市场上,db X-trackers嘉实沪深300中国A股基金、Van Eck Global旗下的Market Vectors华夏A股ETF 以及KraneShares旗下博士MSCI 中国A股ETF等上市交易基金等产品均可直接投资中国内地A股市场。
 
直投A股ETF在海外受到追捧,一是因为A股市场的投资回报与海外主要发达资本市场及其它新兴市场的相关度低,有利于资产配置;二是相比通过衍生品合成的A股ETF,直投A股ETF费用成本更低,还能在突发情况出现时,及时避免风险。
 
除了A股ETF,直投内地债市的ETF也开始破冰。据了解,由于境内债券的收益率一直较发达国家的债券高,而且与其他主要债券及股票市场相关性低,因此对海外投资者具有较强吸引力。上周,Van Eck Global与华夏基金(香港)公司合作,于11月11日在纽约证券交易所推出美国首只RQFII债券ETF,该ETF追踪中债中国高评级债券指数,主要由政府及高评级公司发行的债券,包括约20%国债、30%政策性金融债及50%信用债组成。该产品未做汇率对冲,因此投资者可享有人民币的升值潜力。
 
贝莱德等大型公司意欲介入
 
随着RQFII额度扩大及沪港通等新渠道的开放,以及对内地资本市场的重视,境外机构进入内地市场的步伐正在加快。“中国市场潜力巨大,不能忽视。”晨星芝加哥分析师Patricia Oey的话代表了海外机构投资者意欲进入中国市场的需求。
 
据了解,目前美国市场上最大的3只中国ETF均属贝莱德旗下,分别为规模47亿美元的iShares富时中国ETF、18亿美元的iShares MSCI香港以及8.8亿美元的iShares MSCI中国ETF。上述产品多为投资香港及美国上市公司,或者利用衍生品而没有直接投资A股。
 
市场人士分析认为,贝莱德今年6月获得20亿元人民币RQFII额度可以利用,加上以德意志资产等资产管理公司在直投A股的产品上不断加剧的竞争态势,贝莱德进入这一领域并不意外。此外,2013年德意志资产还递交申请,欲推出针对特定板块的中国A股ETF。
 
最新的SEC文件显示,除了刚刚发行产品的Van Eck Global,还有不少海外机构在关注中国债券市场,德意志资产和Global X Funds均已提交申请。
 
沪港通利好美上市A股ETF
 
除了RQFII,沪港通为海外ETF发行商提供了新的投资渠道。据了解,目前香港2700亿元人民币的人民币合格境外机构投资者(RQFII)额度已用尽,不少机构都有意通过沪港通“买货”,而在美国发行的A股ETF也有机会直接利用沪港通额度,拥资巨大的A股ETF可利用沪港通买入上交所股票,利于资产管理公司扩大投资渠道,减少交易溢价。
 
据从香港的一家基金公司子公司了解到,由于香港上市的利用RQFII投资A股的ETF不少沪市标的都在沪港通范围内,可以在操作时利用沪港通来部分解决额度不足的问题。如将RQFII额度集中用于配置深市标的,用沪港通来配置沪市标的,一些利用其额度合作发行的美国产品也可以同样操作。上述子公司人士表示,他们公司旗下产品何时参与沪港通,要在观察沪港通的运作情况后再做决定。
 
此外,美国市场上的A股ETF,也可能从沪港通中受益。瑞士信贷的一份报告指出,除了短期投资热情带来的溢价,资产管理公司可以更自由地在上海股市购买股票,这可能缩窄上海A股和香港H股的估值差距,投资者可以通过长期投资A股获利。
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