据新浪财经报道，据一位消息人士称，高盛将负责监督中国阿里巴巴集团首次公开发行(IPO)的初期股票交易情况。巴克莱将担任阿里巴巴在纽约证交所的首席场内交易商。
1. 什么是场内交易商？
场内交易商是NYSE纽交所的一个特色。英文是"designated market maker", 一般缩写为DMM。原来在NYSE还没有人机结合（Nasdaq是全机器）的时候，所有的交易都是会经由这些floor trader进行配对，确保能有一定的交易流通性(liquidity)，当时这个职位还叫做specialists. 历史上，他们的确需要扯着嗓子喊，现在有电脑辅助，现在NYSE里的DMM人数应该是以前的1/3都不到。
DMM的作用是使“交易的流通性保持稳定顺滑”，举一个简单而又极端的例子：
在没有DMM的情况下，小明去卖BABA股票，没有对家，没人买，小明没卖出去，走了；两小时后，小红来买BABA股票，没人卖，小红没买到，走了。这样今天BABA一次成交都没有。
在有DMM的情况下，小明去卖BABA，DMM用自己的钱，买下来，小明交易成功；小红来买BABA，DMM卖BABA给小红，卖出，小红交易成功。
这就是DMM的作用。他们不是broker，他们就是trader，他们用自己的钱交易，他们会赚到差价，也会亏损差价；他们有自己的“库存”，也就是他们可以持有这个股票一段时间；他们不用随时买卖，当买卖双方进行的很顺滑的时候，他们可以不用插手；但当出现极端情况时（无论暴涨暴跌），他们必须出手平抚。
2. 回到这个问题，场内交易商在IPO中的作用。
不是每一个IPO都有DMM，只有在NYSE上市的公司才有自己的DMM, 一个DMM可以接几百个公司的活儿。（收很多费用，而且也均摊了交易风险）
IPO当天是一种“极端”情况。所有这个时候场内交易商责任重大，他们处在上市公司，上市公司的投资银行和其他的交易员的修罗场里。他们要保证大家都拿到了当下最公平的价钱，最快的完成买卖。
目前最大的DMM应该是合体了的KCG( 由Knight Capital和GETCO合体），他们是NYSE和NYSE MKT（以前叫AMEX）两个交易所1200多个公司的DMM。Barclay是第二大，是NYSE中700个公司的DMM。像Ford和Twitter，都是Barclay在做。像Facebook就没有DMM，因为他在Nasdaq上市。
所谓场内交易商，就是有权限在发行当日，对发行的股票有权进行价格控制的证券公司。根据美国法律规定，场内交易商有权决定是否在市场上买进更多股票以支撑股价。同时，其也有权决定是否行使超额认购权，以此增加市场中流动的股票数目。
通过行使超额认购权，稳定市场经理人可以以发行价从上市公司获得规定数额的股票，并且将此数量的股票投放入二级市场，以补充市场流动性。当然，如果股价处于上升期，承销商一般也会行使超额认购权，此举也可为其带来除佣金收入外的额外收益。
因此，稳定市场经理人在上市公司IPO期间有着极其重要的角色定位，同时其也被视为对股票交易行为拥有最大决定权的承销商。